Chinesische Unternehmen entwickeln sich zunehmend zu leistungsstarken globalen Wettbewerbern mit attraktiven Wachstumsprofilen. Diejenigen Unternehmen, die am meisten in Forschung und Entwicklung (F&E) investierten, befinden sich in einer besseren Position, um in der Wertschöpfungskette aufzusteigen und wettbewerbsfähig zu bleiben.

Seit dem Jahr 2009 übersteigt die Wachstumsrate der F&E-Ausgaben chinesischer Nicht-Bankenunternehmen regelmässig diejenige ihrer Umsätze, und seit 2016 hat sich dieser Trend beschleunigt. Die F&E-Ausgaben haben sich bezahlt gemacht. Die Branchen, die am meisten in Technologie und Fachkräfte investiert haben, wie z. B. IT und Biotechnologie, sind am erfolgreichsten beim Aufstieg in der globalen Wertschöpfungskette.

Die Dringlichkeit, mit der chinesische Technologieunternehmen die Entwicklung vorantreiben müssen, nahm jedoch zu. Im Jahr 2019 erhöhte sich der Schaden, der aus den US-Sanktionen gegen Huawei entstand, durch Chinas begrenzte Kapazität zur Herstellung von Halbleiterchips. Der Huawei-Zwischenfall hat gezeigt, wie abhängig China unverändert von den USA und anderen Märkten bezüglich fortschrittlicher Technologien ist und welche Risiken das Land eingeht, wenn es über keine einheimischen Alternativen verfügt. Während F&E in der Vergangenheit lediglich eine Angelegenheit des geschäftlichen Erfolgs war, wurde sie nun zu einem entscheidenden Faktor für das Überleben.

Auch die Biotech-Industrie des Landes hat in den letzten zehn Jahren ihre Innovationskraft gesteigert und stösst auf zunehmendes Investoreninteresse. Der Wert börsennotierter innovativer Biopharmaunternehmen aus China stieg von 3 Mrd. USD im Jahr 2016 auf 380 Mrd. USD im Jahr 20211, und mittlerweile stellt China nach den USA den zweitgrössten Pharmamarkt der Welt dar. Einst dafür bekannt, insbesondere Nachahmerpräparate herzustellen, wandelte sich die Branche zu einem Innovationsführer. Im Kampf gegen Covid-19 haben chinesische Unternehmen ihre Leistungsfähigkeit unter Beweis gestellt, denn gleich drei Unternehmen erreichten nach beschleunigten Zulassungsverfahren innerhalb von nur drei Monaten die Phase der klinischen Erprobung ihrer Impfstoffkandidaten.

Nur wenige andere Branchen verzeichnen ein vergleichbares Mass an Engagement für Forschung und Entwicklung wie die chinesischen Internetgiganten. In diesem Bereich kann es bis zu einem Jahrzehnt dauern, bis die Unternehmen die Gewinnschwelle überschreiten. Dies schreckt sie jedoch nicht ab. Die F&E-Ausgaben der 100 grössten chinesischen Internetunternehmen steigen weiter und machten einige Unternehmen zu weltweit führenden Akteuren. Nach einem Jahrzehnt intensiver Investitionen zählen Alibaba und Tencent aktuell zu den zehn grössten Unternehmen weltweit, gemessen am Marktanteil.

Von F&E-getriebenen Hardware-Herstellern über bahnbrechende Biotech-Firmen bis zu Internet-Giganten spielen chinesische Unternehmen eine zunehmend wichtige Rolle auf der Weltbühne. Es überrascht nicht, dass ein Grossteil ihres Erfolges auf belastbaren und langfristigen Beziehungen zu ihren globalen Partnern beruht, von denen die meisten auch in einem Umfeld der Deglobalisierung fortbestehen dürften. In einigen Sektoren, wie beispielsweise der Halbleiterindustrie, erfordert die Deglobalisierung jedoch, dass die Unternehmen ihre Forschung und Entwicklung aggressiver betreiben und ihre Geschäftsstrategien flexibler gestalten.

Es sind die vielen Veränderungen, die wir in chinesischen Unternehmen und Märkten beobachten - sowohl strukturelle als auch transformative -, die uns das Vertrauen geben, langfristig in China zu investieren.

1 The dawn of China biopharma innovation | McKinsey

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