Die Titel von Logitech legen am Donnerstag im frühen Handel um 1,8 Prozent auf 69,75 Franken zu, während der Gesamtmarkt gemessen am Swiss Market Index (SMI) 0,3 Prozent nachgibt. Seit Jahresbeginn hat der Valor des Westschweizer Technologieunternehmens zwölf Prozent an Wert verloren.
Die heutigen Kursgewinne sind auf eine Rating-Änderung der UBS zurückzuführen, welche nach einer gefühlten Ewigkeit eine Verkaufsempfehlung gestrichen und das Rating auf «Neutral» erhöht hat.
Grosse Gewinnchancen sehen die Experten der Schweizer Grossbank allerdings nicht. Das Kursziel wurde lediglich auf 68 von 65 Franken erhöht, was kein Aufwärtspotenzial im Vergleich zum aktuellen Kurs ergibt.
Nach dem jüngsten Aktienkursrückgang im Laufe des Jahres biete Logitech nun ein ausgewogeneres Risikoverhältnis, wie der UBS-Analyst in einem Kommentar schreibt. Der Computerzubehör-Hersteller habe die Kostensenkungen gut umgesetzt. Auch sei die Preisgestaltung für den Verbraucher insgesamt stabil. Dies sollte Logitech dabei unterstützen, die Guidance für das Geschäftsjahr 2024/25 im kommenden Januar anzuheben.
Darüber hinaus prognostiziert er für 2024/25 ein Wachstum der PC-Stückzahlen von 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Dies sollte die Widerstandsfähigkeit des Umsatzes unterstützen, so der Analyst weiter.
Andererseits habe das Unternehmen bestätigt, dass es in der Hardware-Branche Marktanteile im Bereich Gaming in China verloren hat. Ferner müssten die zunehmenden Zollrisiken nach dem Wahlsieg von Donald Trump beobachtet werden. Die EPS-Prognosen für die Geschäftsjahre 2024/25-2026/27 hebt der UBS-Analyst um 3-4 Prozent an.
Von zurückhaltend bis optimistisch
Die Auswertung von Daten der Nachrichtenagentur Bloomberg zeigt im Vergleich zur UBS-Einschätzung ein optimistischeres Bild bei den Konsensprognosen. Das durchschnittliche Kursziele beläuft sich auf 79,55 Franken und die Aktie wird fünf Mal mit «Kaufen», zehn Mal mit «Halten» und vier Mal mit «Verkaufen» eingestuft.
Neben zurückhaltenden Einstufungen stechen zwei Banken mit hohen Kurszielen hervor. Sowohl Vontobel als auch Berenberg empfehlen die Aktie zum Kauf mit einem Kursziel von jeweils 98 Franken. Das entspricht einem Kurspotenzial von mehr als 40 Prozent.
Bereits engagierte Anlegerinnen und Anleger sitzen zwar in diesem Jahr auf einem Kursverlust. Allerdings hat sich das Kurs-/Gewinnverhältnis für 2025 von 26 Anfang Jahr auf 17 zurückgebildet und dasjenige für 2026 von 24 auf 16.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) - auf englisch price-to-earnings ratio oder P/E - ist in der Aktienanalyse und der Aktienanalyse eine Kennzahl, bei welcher der Börsenkurs einer Aktie dem Gewinn je Aktie gegenübergestellt wird. Je tiefer das KGV ist, desto weniger muss bei einer Aktie für die zukünftigen Gewinne bezahlt werden. Wachstumstitel haben hierbei vereinfacht ausgedrückt tendenziell ein höheres KGV als Value-Aktien.
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