Ems-Chemie eröffnen am heutigen Dienstag 4 Prozent tiefer bei 625 Franken. Am Vortag schlossen die Titel des Spezialchemieherstellers noch auf 652 Franken. Auf Jahressicht befinden sich die Aktien damit mit weniger als 3 Prozent im Plus.

Grund für den derben Absacker dürfte die Kurszielreduktion durch Kepler Cheuvreux sein. Der Analyst senkt das Kursziel auf 585 von 685 Franken - also rund 15 Prozent - und ändert das Rating auf «Reduce» von «Hold».

Kursentwicklung von Ems-Chemie.

Aufgrund der schneller als erwarteten Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und dem Rest der Welt stuft er die Titel herunter, begründete der Analyst. Firmenchefin Magdalena Martullo Blocher hatte bereits im Februar zu einer Krisensitzung aufgrund der Zollpolitik von Donald Trump berufen. Der Industriezulieferer machte 2024 in den USA 12,9 Prozent des Umsatzes – den Grossteil davon in der Automobilindustrie.

Anfang Februar bei der Publikation der Jahresergebnisse hiess es: Die Folgen der von Donald Trump angekündigten Wirtschaftspolitik seien nicht abschätzbar, hätten jedoch eine destabilisierende Wirkung - insbesondere auf die Lieferketten. Im Interview mit Blick zeigte sich die Unternehmerin dennoch zuversichtlich und betonte, dass Ems-Chemie nicht von Strafzöllen betroffen sei. 

Das Unternehmen beliefert die US-Autowerke direkt aus den USA, die Schweiz sei ein neutraler Standort, so Martullo Blocher. Trump gegenüber sei sie freundlich eingestellt. «Ich würde Trump sagen, dass wir miteinander eine gute und grosse Zukunft vor uns haben», meinte sie. Sie seien beide Down-to-Earth-Unternehmer, die auch politisch für ihr Land das Beste wollen.

Der Analyst von Kepler Chevreux teilt ihren Optimismus wohl nicht. Er senkt die Prognosen für den Gewinn pro Aktie für die Geschäftsjahre 2025 bis 2027 um durchschnittlich 8,4 Prozent. Damit liegt er im Schnitt um 5,4 Prozent unter den Markterwartungen. Das organische Umsatzwachstum im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres dürfte enttäuschen, so der Analyst weiter.

Derzeit liegt der Kurszielkonsens bei 689 Franken. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs sind das nach wie vor 5,7 Prozent Aufwärtspotenzial. Die Experten nehmen mehrheitlich eine neutrale Haltung ein. So liegt nur eine Verkaufs-, sowie eine Kaufempfehlung vor, während sieben das Rating «Halten» vergeben.

(cash/AWP)