Das operative Ergebnis der Online-Apotheke DocMorris dürfte sich im ersten Halbjahr auf minus 21,7 Millionen Franken verschlechtert haben - im ersten Halbjahr 2023 hatte der Verlust vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) noch 20,8 Millionen Franken betragen. Negativ dürfte auch das Reinergebnis ausfallen. Analysten rechnen mit einem Fehlbetrag von 48,2 Millionen Franken, nach 58,2 Millionen Franken in der Vorjahresperiode.
An der Präsentation vom Dienstag werden allerdings aktuelle Aussagen zur Entwicklung des E-Rezepts in Deutschland sowie Aufschlüsse über den Gewinn oder Verlust von Marktanteilen besonders interessieren. Ein Augenmerk liegt zudem auf den Marketing-Kosten, die im ersten Semester deutlich höher ausgefallen sein dürften.
Für das Gesamtjahr 2024 ging DocMorris zuletzt von einem Umsatzwachstum von mindestens zehn Prozent aus. Das bereinigte operative Ergebnis soll zwischen minus 35 und 0 Millionen Franken zu liegen kommen, wie das Management am 11. Juli anlässlich der Umsatzzahlen mitteilte - und damit die bisherige Prognose bestätigte. Mittelfristig wird eine EBITDA-Zielmarge von acht Prozent angepeilt.
Nach der Bekanntgabe der Umsatzzahlen war der Aktienkurs um nicht weniger als 17 Prozent in die Tiefe gerasselt. Von Januar bis Juni stieg der Umsatz auf Konzernebene um 5,7 Prozent auf 530 Millionen Franken. In Lokalwährungen resultierte ein Plus von 8,4 Prozent. Damit wurden die Erwartungen der Analysten insbesondere im wichtigsten Markt Deutschland verfehlt.
Die DocMorris-Titel sind seit Anfang Jahr insgesamt um etwa 37 Prozent gesunken. Damit schneiden sie deutlich schlechter ab als der Gesamtmarkt (SPI), der ein Plus von zirka elf Prozent verzeichnet.
Letztes Jahr wuchsen die DocMorris-Titel um etwa 189 Prozent. Im längeren Rückblick bleibt jedoch ein ernüchternde Bilanz: Die Papiere fielen seit Februar 2021 von 431 Franken auf den aktuellen Stand von 46,50 Franken.
Indes sehen die von der Nachrichtenagentur AWP befragten Analysten ein Aufwärtspotenzial von knapp zehn Prozent. Der Konsens für das Zwölf-Monate-Kursziel liegt bei 50,92 Franken. Sechs Kaufempfehlungen stehen zwei Verkaufsempfehlungen gegenüber. Zudem gibt es fünf «Halten».
(AWP/cash)
2 Kommentare
Auf das Management von Doc Morris ist Verlass. Es enttäuscht regelmässig und zuverlässig mit den Quartalsergebnissen. Aus Sicht der Lehrverkäufer verdient das Management viel Anerkennung. Die Aktionäre dagegen wünschen sich, dass dieser Wertvernichtungsmaschiene ein Ende gesetzt wird und endlich ein fähiges Management übernimmt.
Braucht seine Zeit