Die Aktien des Computerzubehörherstellers Logitech gewinnen am Montag 0,3 Prozent auf 88,6 Franken, während der Gesamtmarkt gemessen am Swiss Market Index (SMI) 0,1 Prozent tiefer steht. Im Laufe der vergangenen zwölf Monate hat der Logitech-Aktienkurs um 74 Prozent zugelegt, was die beste Performance im Leitindex in diesem Zeitraum darstellt. Er steht auf dem höchsten Stand seit September 2021.
Goldman Sachs erhöhte am Montag das Kursziel für Logitech in einer Branchenstudie von 97 auf 105 Franken und behält die Einstufung "Buy" bei. Das impliziert ein Aufwärtspotenzial von 19 Prozent. Die US-Investmentbank hatte das Kursziel bereits Anfang Juni von 87 auf 97 Franken angehoben.
Nach der Neubewertung der Halbleiterbranche in den letzten Monaten werden die Bewertungsmultiplikatoren für Logitech erhöht, so der zuständige Analyst. Das zyklische Momentum ist positiv und Logitech ist in Bereichen wie Videokommunikation, e-Sports und Gaming gut positioniert, um organisch zu wachsen. Allerdings stellt der Preiswettbewerb in der Unterhaltungselektronik eine grosse Herausforderung dar, ebenso wie die Spannungen zwischen den USA und China.
Logitech scheint allmählich wieder auf mehr Zuspruch in der Analystengemeinschaft zu stossen. Vor etwa zwei Wochen hatte die Bank of America das Kursziel von 85 auf 102 Franken erhöht und die Kaufempfehlung bestätigt. Der zuständige Analyst sieht ab 2026 Raum für einen PC-Auffrischungszyklus, obwohl die Nachfrage nach konventionellen PCs weiterhin gedämpft sei. Insbesondere glaubt er, dass die Einführung von KI-PCs in diesem und im nächsten Jahr Logitech helfen wird, mehr PC-Zubehör wie Mäuse und Tastaturen sowie Kategorien mit höheren Margen wie Webcams zu verkaufen.
Kräftige Gewinnerholung
Laut Bloomberg-Daten stehen derzeit den sechs Kaufempfehlungen acht “Holds” und fünf “Sells” gegenüber. Das durchschnittliche Kursziel ist zwar seit Mitte 2023 mit der Kurserholung nach oben gewandert, befindet sich mit 82 Franken unter dem aktuellen Niveau.
Nach langem Rückgang ist Logitech wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt: Zwischen Januar und März legte der Umsatz wieder zu. Auch den Gewinn konnte der Hersteller von Computerzubehör markant verbessern. Im Schlussquartal des Ende März zu Ende gehenden Geschäftsjahres 2023/24 stieg der Umsatz um 5 Prozent auf 1,01 Milliarden US-Dollar, wie das amerikanisch- westschweizerische Unternehmen Ende April bekannt gab. Damit ist dem Produzenten von Tastaturen, Mäusen oder Webcams erstmals seit neun Quartalen wieder ein Wachstum gelungen.
Noch kräftiger steigern konnte sich Logitech beim Gewinn: Der um Kosten für Übernahmen und Restrukturierungen bereinigte operative Gewinn (EBIT, Non-GAAP) verdoppelte sich im Schlussquartal beinahe auf 158,6 Millionen Dollar. Und der unbereinigte Betriebsgewinn (GAAP) verbesserte sich um mehr als das Dreifache auf 130,2 Millionen nach lediglich 38,8 Millionen im Vorjahr.
