Am bisherigen Mittwochvormittag legen die Aktien von Galderma unter Schwankungen 0,13 Prozent auf knapp 106 Franken. Damit avancieren sie weiter: Schon seit Anfang Dezember sind die Titel des Dermatologiekonzerns um 21 Prozent gestiegen. Sie haben Höchststand um Höchststand erreicht. Der letzten grösseren Rücksetzer datiert von Ende November, als die Aktie innert einiger Tage rund 4 Prozent nachgab.
Die aktuelle Hausse ist aus mehreren Gründen bemerkenswert: Denn unter den Titeln, die Anfang Woche 52-Wochen-Hochs erreicht hatten, befinden sich überwiegend Finanztitel wie UBS, Julius Bär, Cembra und Swiss Re. Zudem ist Galderma seit dem Börsengang im März 2024 gut 73 Prozent gestiegen. Die Aktie schreibt damit eine Erfolgsgeschichte am Schweizer Aktienmarkt.
Gründe dafür gibt es: Mitte Dezember hat Galderma in den USA die Zulassung von Nemluvio erhalten. Mit dem Wirkstoff können Patienten mit mittelschwerer bis schwerer atopischer Dermatitis behandelt werden. Zugleich hat der zuständige Experte von BNP Paribas Exane das Kursziel von 89 auf 105 Franken hochgezogen; dieses Preisziel und seine Kaufempfehlung hat er heute Mittwoch bestätigt. Er befindet sich in einer Gruppe von zehn Analysten, die Galderma mit «Buy» einstufen und gemeinsam drei Viertel der Galderma-Spezialisten ausmachen.
Jedoch gibt es Hinweise, dass die Reise von Galderma bald schon an einem Zwischenstopp ankommen kann. Der Analystenkonsens sieht die Aktie in zwölf Monaten bei knapp 99 Franken, was weniger als der aktuelle Stand ist und daher ein Verlustpotenzial impliziert. Auch wenn man dem Analyseunternehmen Morningstar folgt, sollte man bisher verbuchte Gewinne nun realisieren: Morningstar stuft die Aktie mit «Sell» ein und traut ihr nicht mehr als 86 Franken zu.
Für die weitere Entwicklung des Geschäfts dürfte die Markteinführung von Nemluvio relevant sein. Wie das Medikament in den USA angenommen wird, hängt auch von der Stimmung der amerikanischen Konsumenten und damit von der Verfassung der US-Wirtschaft ab. 2025 wird sie voraussichtlich weiter wachsen, wenn auch nicht mehr so zügig wie im vergangenen Jahr. Ein wichtiges Datum für Anleger ist zudem der 6. März. Dann wird Galderma über das Gesamtjahr 2024 informieren und wohl einen Ausblick auf das Jahr 2025 geben.
