In ihrer Rede vor den Abgeordneten des Europäischen Parlaments in Strassburg bekräftigte Lagarde, dass die Teuerung in diesem Jahr voraussichtlich das 2 Prozent-Ziel der EZB erreichen wird. Sie sprach nach der jüngsten Runde von Zollankündigungen von US-Präsident Donald Trump und warnte vor einem «herausfordernden» wirtschaftlichen Umfeld.
«Der Disinflationsprozess im Euroraum ist auf einem guten Weg», sagte sie am Montag in einer Debatte über den Jahresbericht 2023 der Europäischen Zentralbank. «Grössere Spannungen im Welthandel würden die Inflationsaussichten im Euroraum unsicherer machen.»
Es wird allgemein erwartet, dass die EZB im März die Zinsen zum sechsten Mal in diesem Zyklus senkt, wobei die meisten Währungshüter zuversichtlich sind, dass sie ihr Inflationsziel in den kommenden Monaten erreichen werden. Es besteht jedoch das Risiko einer Über- oder Unterschreitung, so dass künftige Schritte ungewiss sind.
Zu den Faktoren, die den Anstieg der Verbraucherpreise in die Höhe treiben könnten, gehören mögliche US-Handelszölle und steigende Energiepreise. Unterdessen stagniert die Wirtschaft und droht, die Inflation unter das Ziel zu drücken.
Lagarde sagte, die Häufigkeit von Schocks wie der Pandemie und dem Einmarsch Russlands in der Ukraine «wird wahrscheinlich hoch bleiben.»
Analysten und Marktteilnehmer gehen davon aus, dass der Einlagensatz der EZB, der derzeit bei 2,75 Prozent liegt, irgendwann auf 2 Prozent gesenkt wird — möglicherweise schon Mitte des Jahres. Dies entspräche der Mitte einer von den Mitarbeitern der EZB geschätzten Spanne für den so genannten neutralen Zinssatz, ein theoretisches Niveau, das die Wirtschaftstätigkeit weder bremst noch anregt.
(Bloomberg)
