Anschliessend könnte das Metall auf ein Rekordniveau steigen, unterstützt durch steigende Zuflüsse in börsengehandelte Goldfonds, so Goldman Sachs weiter. "Die Zinssenkungen der Fed werden voraussichtlich westliches Kapital zurück in Gold-ETF bringen, ein Faktor, der bei der starken Goldrallye der letzten zwei Jahre weitgehend fehlte", sagten die Analysten Lina Thomas und Daan Struyven in einer Notiz und bekräftigten damit die Prognose der Bank, dass der Preis bis Anfang nächsten Jahres auf 2700 Dollar pro Unze steigen wird.

Das Edelmetall war in diesem Jahr einer der wichtigsten Rohstoffe mit der stärksten Performance. Es stieg um etwa ein Viertel und erreichte aufeinanderfolgende Rekorde, da die Zentralbanken ihre Käufe steigern und die Händler auf die Wende der Fed zur geldpolitischen Lockerung warten. Die Anleger sind sich weiterhin uneinig, ob die US-Notenbank ihren Lockerungszyklus diese Woche mit einer Senkung um einen halben Punkt oder – wie Goldman Sachs erwartet – mit einer bescheideneren Senkung um 25 Basispunkte beginnen wird.

"Obwohl wir im Basisszenario unserer Ökonomen, das von einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte am Mittwoch ausgeht, ein gewisses taktisches Abwärtspotenzial für den Goldpreis sehen, erwarten wir durch den Lockerungszyklus der Fed einen allmählichen Aufschwung der ETF-Bestände – und damit des Goldpreises", sagten die Analysten. "Da die ETF-Bestände im Zuge der Zinssenkungen der Fed nur allmählich steigen, ist dieses Aufwärtspotenzial noch nicht vollständig eingepreist", fügten sie hinzu.

Die weltweiten Bestände an Edelmetall-gedeckten ETF haben sich in den letzten Monaten erholt, nachdem sie Mitte Mai auf den niedrigsten Stand seit 2019 gesunken waren, wie aus einer Bloomberg-Zählung hervorgeht. Trotz des anhaltenden Anstiegs des Goldpreises bleiben sie seit Jahresbeginn niedriger und liegen etwa 25 Prozent unter dem Höchststand, der während der Pandemie im Jahr 2020 erreicht wurde.

Da ETF durch Edelmetalle gedeckt sind, verringern Zuflüsse "das physische Angebot an Gold, das dem Markt zur Verfügung steht", sagten die Analysten. 

(Bloomberg)