Die Valoren des Computerzubehör-Herstellers Logitech steigen auf Wochensicht um 11 Prozent auf 91 Franken, nachdem das Unternehmen am Mittwoch einen überzeugenden Zahlenkranz zum dritten Quartal 2024 vorgelegt hatte.
Vor allem der positive Ausblick lässt die Analysten höhere Kursziele ausrufen. Berenberg schraubt am Freitag das Kursziel auf 102 von 98 Franken, nachdem bereits am Mittwoch Vontobel dieses auf 101 von 98 Franken erhöht hatte. Die Einstufung lautet bei beiden Instituten weiterhin «Buy». Noch höher geht die US-Investmentbank Goldman Sachs, welche 106 Franken auf dem Zettel hat.
Logitech habe erneut ein solides Quartal abgeliefert und die Guidance erhöht, schrieb der Vontobel-Analyst Michael Foeth in einer Kundennotiz am Mittwoch. Er passe seine Schätzungen deshalb nach oben an. Das Momentum bleibe in allen Regionen gut und auch in China zeigten sich Verbesserungen. Der Vontobel-Experte weist zudem auf die exzellente Kostendisziplin hin. Damit wurden die Margenerwartungen klar übertroffen.
Berenberg hebt neben dem starken Gaming-Geschäft das raschere Wachstums hervor. Das wichtigste positive Ergebnis zum dritten Quartal Logitechs war die Absatzsteigerung von 8 Prozent, was eine echte Beschleunigung des zugrunde liegenden Wachstums bei den Endkunden des Unternehmens darstellt. «Dies ist eine starke Steigerung gegenüber den 4 Prozent im zweiten Quartal und den 3 Prozent im ersten Quartal. «Angesichts der Tatsache, dass die PC-Lieferungen im Quartal nur um 1,4 Prozent gemäss dem Marktforschungsinstitut IDC gestiegen sind, deutet dies für uns darauf hin, dass der Hauptgrund für den Erfolg die höhere installierte PC-Basis weltweit sowie Logitechs starke operative Leistung sind, insbesondere im Hinblick auf Produktveröffentlichungen und starke Marketingkampagnen.»
Die Produktinnovationen führten zu Marktanteilsgewinnen, hebt die Zürcher Kantonalbank (ZKB) am Mittwoch hervor. Der ZKB-Experte Christian Bader erwartet nun, dass sich die Umsatzschätzungen um mindestens 100 Millionen Dollar und der Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) bei den Konsensus-Schätzungen erhöhen werden. «Der Ausweis war unserer Meinung nach sehr positiv auf allen Ebenen und von hoher Qualität. Dies sollte den Kurs der Aktie beflügeln.»
Selbst die Deutsche Bank, welche gegenüber Logitech alles andere als positiv eingestellt war, ging am Freitag beim Rating für den Titel auf «Hold» von «Sell» und erhöht das Kursziel auf 80 von 60 Franken.
Neben der Deutschen Bank sind auch die Analyten von Stifel eher zurückhaltend. Da die Prognose konservativ erscheint - diese impliziert lediglich stagnierende Umsätze im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr und eine Bruttomarge von 41 Prozent, erwarten der Stifel-Experte für 2025 einen Anstieg der Konsensschätzungen für den Gewinn pro Aktie zwar um über 5 Prozent. Die Halteempfehlung belässt Stifel deshalb unverändert, da die Bewertung immer noch als ziemlich überzogen erachtet wird. Stifel belässt das Kursziel für Logitech bei 84 Franken.
