Aktienmärkte: Schwacher September - fester Oktober?

Die genannten drei Titel sind übrigens auch Teil meiner Schweizer Aktienfavoriten für 2023. Jener von Lonza stiess erst kürzlich dazu, nachdem der Pharmazulieferer für den überraschenden Rücktritt seines Firmenchefs Pierre-Alain Ruffieux nach weniger als vier Jahren mit zweistelligen Kursverlusten abgestraft worden war.

Über sämtliche Favoriten hinweg – inzwischen sind es deren Zwölf – errechnet sich für die Zeit seit Ende Dezember ein Plus von 0,74 Prozent. Dem steht ein um 3,44 Prozent höherer SPI gegenüber.

Etwas ratlos macht mich die hartnäckige Kursschwäche bei den Genussscheinen von Roche. Mit einem Minus von gut 15 Prozent seit Jahresbeginn findet sich die Pharma- und Diagnostikgruppe aus Basel bei den Valoren aus dem Swiss Market Index (SMI) am Tabellenende wieder. Und das, obwohl das Indexschwergewicht schon im Jahr zuvor Federn lassen musste.

Stifel-Analyst Eric Le Berrigaud schätzt, dass im laufenden Jahr über sämtliche Geschäftsbereiche hinweg nicht weniger als 5 Milliarden Franken an Mehrerträgen wegbrechen. Und das ist bei einem erwarteten Umsatz von knapp 61 Milliarden Franken für dieses Jahr allerhand.

Dennoch geht Roche für das laufende Jahr zu konstanten Wechselkursen "bloss" von einem Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich aus. Da fragt sich doch: Krise – welche Krise? Man kann eine solche ja auch herbeireden.

Ähnliches liesse sich auch über Lonza sagen. Dass der Firmenchef nach weniger als vier Jahren bereits wieder geschasst wird, hat zwar einen fahlen Beigeschmack. Das lässt sich nicht schönreden. Dass die im Juli reduzierten Finanzziele für dieses Jahr durch das Unternehmen bestätigt wurden, spricht allerdings gegen eine weitere Verschlechterung im Tagesgeschäft.

Weitere wichtige Erkenntnisse erhoffe ich mir nun vom Investorentag vom 17. Oktober. Dann dürfte bereits Verwaltungsratspräsident Albert Baehny in seiner Rolle als Übergangschef durch den Tag führen. Ob sich der Investorentag als ein Kurstreiber für die Aktien erweist, wird sich zeigen müssen. Wenn, dann womöglich erst auf den zweiten Blick.

Seit gestern Mittwoch gehen Sandoz und Novartis getrennte Wege. Rückblickend verloren die Aktien des ehemaligen Mutterhauses etwas weniger als für jene der Tochter als eigenständiges Unternehmen bezahlt wurde. Folglich bleiben die Basler den Beweis vorerst schuldig, dass mit der Abspaltung auch wirklich Aktionärswerte geschaffen werden können.

Angesichts des schier erdrückenden Wettbewerbs unter den Generikaherstellern hege ich gewisse Zweifel an der Erreichbarkeit der von Sandoz in Aussicht gestellten Margenverbesserungen. Trotz optisch tiefer Bewertung – ich verweise auf meine Kolumne vom gestrigen Mittwoch – habe ich die mir zugeteilten Sandoz-Aktien im Rahmen meiner Aktienfavoriten veräussert und mit dem Verkaufserlös solche von Novartis erworben. Unser Partner Leonteq vollzog diese Transaktion auch beim Tracking-Zertifikat.

Anfang nächste Woche werde ich mich übrigens noch etwas konkreter zu den dividendenstarken Valoren von Zurich Insurance äussern. Die Aktien steuern auf die stärksten Monate des ganzen Jahres zu, soviel sei schon mal verraten.

Schauen Sie sich doch auch das Tracker Zertifikat auf die Schweizer Aktienfavoriten des cash Insider an. Mit diesem setzen sie einfach und bequem auf die von ihm favorisierten Aktien. Die Nettodividenden werden dabei jeweils zeitgerecht reinvestiert.