Q3 2022 (in Mio Fr.) AWP-Konsens Q3 2021 Auftragseingang 311,2 298,7 Umsatz 294,7 229,4
FOKUS: Aufgrund der sich abschwächenden Konjunktur droht auch bei VAT im dritten Quartal eine Verlangsamung des zuletzt deutlichen Wachstums. Der Umsatz dürfte zwar weiter leicht zulegt haben, eine Trendwende zeichne sich aber beim Auftragseingang ab, wo Analysten im Jahresvergleich mit einer Stagnation und im Quartalsvergleich mit einem leichten Rückgang rechnen. Vor allem die Nachfrage im Halbleitermarkt, der das Wachstum von VAT zuletzt massgeblich befeuert hatte, zeichnet sich ein Nachfragerückgang ab.
Auch der Auftragsbestand soll nach deutlichen Zuwächsen in den Vorquartalen wieder etwas sinken. Einen Einfluss darauf hat Analysten zufolge auch die sich entspannende Lage bei den Lieferketten und der Versorgung mit Vorprodukten.
ZIELE: Für das dritte Quartal gab das Unternehmen zum Halbjahr eine Umsatzerwartung von 290 bis 310 Millionen Franken aus. Für das Gesamtjahr erwartet VAT einen deutlich höheren Umsatz, EBITDA und Nettogewinn, wie auch eine höhere operative Marge und mehr freien Cashflow.
PRO MEMORIA: Im ersten Halbjahr 2022 erwirtschaftete VAT einen Reingewinn von 148 Millionen Franken. Das sind 52 Prozent mehr als im Vorjahr. Der Betriebsgewinn (EBITDA) kletterte um 39 Prozent auf 192 Millionen. Die entsprechende Marge konnte VAT um 1,8 Prozentpunkte auf 35,0 Prozent verbessern und lag damit in dem vom Unternehmen bereits im Juli genannten Bereich. Das sogenannte "Book-to-bill-Verhältnis" lag zur Jahresmitte bei 1,24. Das heisst, pro umgesetztem Franken kamen Neuaufträge im Wert von 1,24 Franken rein. Der Auftragsbestand stieg damit auf 559 Millionen Franken (+15%).
AKTIENKURS: Im laufenden Jahr ging es für die Valoren von VAT stetig abwärts. Die Verluste summieren sich seit Jahresanfang auf rund 55 Prozent. Im Vergleich zum Höchststand von fast 500 Franken Ende 2021 sind die Verluste noch deutlicher. Aktuell werden die Papiere nur noch etwas über 210 Franken gehandelt.
Homepage: www.vatvalve.com
jl/cg
(AWP)
