UBS gerät nach Credit-Suisse-Deal ins Visier amerikanischer Leerverkäufer

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Momentan sickern fast täglich immer neue Informationen zur Zwangsehe zwischen der UBS und der Credit Suisse in die Medien durch. So erfahren wir beispielsweise, dass die grössere der beiden Schweizer Grossbanken einer solchen Heirat gegenüber gar nicht mal so abgeneigt gewesen sei. Entsprechende Pläne habe es schon früher gegeben – wobei der Credit Suisse die Rolle der Braut zuteil wird, die sich nicht traut.

Anders als in der Teppich-Etage der UBS steht man der Übernahme in New York allerdings ziemlich skeptisch gegenüber. Wie Erhebungen der dortigen Börsenbetreiberin NYSE zeigen, haben die Leerverkäufer ihre Wetten gegen die dort gehandelten Aktien der beiden Grossbanken zuletzt nochmals kräftig erhöht.

Gerade bei der grössten Schweizer Bank muss man Jahre zurückgehen, um auf ähnlich üppige Wetten der Leerverkäufer zu stossen. Der langjährige Durchschnitt liegt in New York in etwa so bei 8 Millionen leerverkaufter Aktien.

Anders als die dortige Börsenbetreiberin hält es die SIX Swiss Exchange nicht für nötig, eine Leerverkaufsstatistik zu führen – was ich in der Vergangenheit schon mehrmals als eine "Unterlassungssünde" anprangerte. In die Lücke springen Beratungsfirmen wie IHS Markit, die sich ihre Erhebungen gut bezahlen lassen.

Da die hiesigen Aktien von UBS und Credit Suisse um einiges besser handelbar sind als die in New York gehandelten Stücke, liegt die Vermutung nahe, dass hierzulande umfassendere Wetten gegen die beiden Grossbanken laufen, als dies in Übersee der Fall ist.

Für Wasser auf die Mühlen amerikanischer Leerverkäufer sorgt übrigens ausgerechnet die Politik in Washington. Erst berichtete die Nachrichtenagentur Bloomberg von einer angeblichen Untersuchung des amerikanischen Justizministeriums gegen die beiden Grossbanken. Ihnen werden nichts Geringeres als Verstösse gegen die Russland-Sanktionen zur Last gelegt.

Dann meldete der Nachrichtensender CNBC, dass die Credit Suisse auch nach dem milliardenschweren Vergleich von 2014 Beihilfe zur Steuerhinterziehung geleistet und somit die damalige Vereinbarung verletzt habe. Dabei stützt sich der Nachrichtensender angeblich auf einen Bericht eines Senatsausschusses ab.

Ein Schelm, wer Böses dabei denkt...

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Am Freitag berichtete ich davon, dass der bekannte Charttechniker Mensur Pocinci von der Bank Julius Bär den Swiss Market Index (SMI) von "Neutral" auf "Bullish" heraufgestuft und das Schwergewicht Novartis in sein "Swiss Equities Portfolio" aufgenommen habe.

Anders als bei den Aktien von Novartis zeigt sich Pocinci bei den Genussscheinen von Platzrivale Roche eher etwas ratlos. Er macht keinen Hehl daraus, dass dieses zweite Schwergewicht den SMI seit Jahresbeginn gar manchen Indexpunkt gekostet hat. Und obwohl der Charttechniker die Valoren des Pharma- und Diagnostikkonzerns aus Basel mittlerweile überverkauft erachtet, macht er noch keine Anhaltspunkte für eine Gegenbewegung aus. Dennoch zeigt sich Pocinci zuversichtlich, dass auch Roche dem SMI künftig wieder hilft und ihm nicht länger schadet.

Im Wissen, dass bei den Blue Chips nur die Valoren des Sorgenkinds Credit Suisse seit Jahresbeginn noch schlechter abgeschnitten haben als jene von Roche, muss man sich wohl oder übel mit wenig zufriedengeben. Da bei den Baslern – anders als beim Platzrivalen Novartis – keine unmittelbaren Produktneuigkeiten anstehen, dürfte eine Erholung vermutlich eher einem Marathon als einem 100-Meter-Sprint gleichen.

Auch bei der Privatbank Rahn + Bodmer traut man den Genussscheinen von Roche in einem mir zugespielten Kommentar durchaus ein gewisses Erholungspotenzial zu. Wie Berechnungen des Autors zeigen, notieren die Valoren mittlerweile um mehr als 14 Prozent unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Das wiederum ist schon ein ziemlicher Extremwert.