Nisten sich oppositionelle Finanzinvestoren bei Nestlé ein?

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Nestlé ist ein gutes Beispiel dafür, dass sich unsere kleine Schweiz im internationalen Wettbewerb keinesfalls zu verstecken braucht. Am Börsenwert gemessen zählt der Nahrungsmittelmulti aus dem beschaulichen Vevey zu den grössten Unternehmen ganz Europas.

Nach wachstumsstarken Jahren bot sich den Aktionärinnen und Aktionären kürzlich allerdings ein ungewohntes Bild: Bei der organischen Umsatzentwicklung – diese klammert Firmenübernahmen und Währungseffekte aus – konnte Nestlé anderen Nahrungsmittelherstellern in der ersten Jahreshälfte das Wasser nicht reichen. Während die beiden Erzrivalen Unilever und Danone ein organisches Umsatzplus von rund 4 Prozent erzielten, waren die Westschweizer mit 2,1 Prozent nur etwa halb so rasant unterwegs. In den beiden Paradedisziplinen Preisgestaltung und Volumenabsatz schnitt die Konkurrenz schlichtweg besser ab.

Am Tag der Ergebnisveröffentlichung gingen die Aktien des Nahrungsmittelmultis aus Vevey folgedessen um fünf Prozent tiefer aus dem Handel. Bei 85,70 Franken kosteten sie zeitweise so wenig wie seit dem Frühjahr 2019 nicht mehr. Und das, obschon Schneider seinen Arbeitgeber in dieser Zeit auf neue Beine stellte. Bloss scheint sich das an der Börse noch nicht herumgesprochen zu haben.

Die beiden Erzrivalen Unilever und Danone waren in den letzten Jahren das Ziel oppositioneller Finanzinvestoren. Angesichts der jüngsten Kursflaute läuft nun auch Nestlé Gefahr, ins Visier solcher zu geraten. Denn nur ein hoher Aktienkurs schützt bekanntlich vor solch "unliebsamen Gästen".

Völlig neu wäre diese Rolle für das wertvollste börsenkotierte Unternehmen der Schweiz übrigens nicht. Nur wenige Monate nachdem Mark Schneider den Chefsessel bestieg, kaufte sich der amerikanische Milliardär Dan Loeb mit seinem Hedgefonds Third Point ein. Zentralen Forderungen Loebs – etwa nach einem Teilverkauf des L'Oréal-Pakets und nach einem milliardenschweren Aktienrückkaufprogramm – kam man damals entgegen. So plötzlich wie sich die Amerikaner beteiligt hatten, so plötzlich waren sie auch wieder verschwunden. Dennoch habe sich das Gastspiel für Loeb und seine Investoren vom finanziellen Aspekt her mehr als gelohnt, wie es noch heute heisst.

Ich bin neugierig, ob sich die Geschichte bei Nestlé wiederholt. Überrascht wäre ich jedenfalls nicht. Ein Finanzinvestor müsste jedoch viel Geld in die Hand nehmen, um beim Nahrungsmittelmulti überhaupt in den Olymp der bedeutenden Aktionäre aufzusteigen. Beinahe 8 Milliarden Franken würde ein 3-Prozent-Paket am Unternehmen kosten. Nichts desto trotz dürften wir davon erfahren. Selbst dann, wenn sich ein Finanzinvestor mit einem deutlich kleineren Betrag bei den Westschweizern einkaufen würde. Denn nicht selten sucht diese Anlegerspezies die Öffentlichkeit, mit dem Versuch, die Mitaktionärinnen und Mitaktionäre für ihre Pläne ins Boot zu holen.