Hände weg von der Fed

Für mehr Publicity ist jede noch so provokative Aussage gut. Vieles davon wird nach der Wahl wieder vergessen sein. Einfach als Unfug abtun darf man es aber nicht. Dazu gehören auch die Ideen von Donald Trump, nach einer allfälligen Wiederwahl gegen die Unabhängigkeit der Fed und ihren Präsidenten Jerome Powell vorzugehen.

Wie bei Donald Trump üblich, ist nicht klar, was er genau damit meint. Gefährlich ist jedoch, dass ihm diese Pläne offenbar von dritter Seite eingeflüstert werden. So soll die Regierung bei den geldpolitischen Entscheiden der Fed ein Mitsprachrecht haben. Zudem soll die Fed-Spitze neu besetzt werden. Ein fundiertes Wissen wirtschaftlicher Zusammenhänge dürfte bei der Auswahl der neuen Fed-Führung kaum ein wichtiges Kriterium sein.

Was es wirtschaftlich bedeutet, wenn ein egozentrischer Präsident das Gefühl hat, er sei der beste Ökonom und Geldpolitiker, kann man in der Türkei beobachten. Präsident Erdogan zwang die Zentralbank 2019 zu Zinssenkungen, obwohl die Türkische Lira massiv an Wert verlor und die Inflation auf 20% gestiegen war. Als er endlich einsah, dass dieser Weg der Falsche ist, war es zu spät. Mittlerweile hat die türkische Währung im Vergleich zu 2018 90% an Wert verloren. Die Inflation beträgt 75% und die Zentralbank hat den Geldmarktzins auf 50% angehoben, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen. Darunter leidet vor allem die türkische Bevölkerung und allenfalls noch ein paar Investoren, die in der Türkei investiert haben.

Geht das internationale Vertrauen in die Fed verloren, weil die Regierung die Geldpolitik den eigenen politischen und persönlichen Wünschen unterstellt und reihenweise Fehlentscheidungen tätigt, leidet die ganze Welt. Der US-Dollar verliert deutlich an Wert, die Kapitalmarktzinsen in den USA springen in die Höhe, weil das Kreditrisiko steigt. Die US-Wirtschaft fällt dadurch in eine schwere Rezession, die die Weltwirtschaft mit in die Tiefe reisst.

Wir wollen nicht den Teufel an die Wand malen. Die Wahrscheinlichkeit, dass solche Pläne in den USA umgesetzt werden können, ist angesichts der trotz allem funktionierenden Institutionen gering, aber sie ist nicht gleich null.