Der Hautpflegekonzern Galderma bleibt nach einem erfolgreichen Jahr 2024 im Fokus der Analysten. Die Aktie notiert im frühen Handel zeitweise 1,5 Prozent tiefer bei 97,93 Franken, der SPI kommt marginal höher auf 17'252 Punkte zuliegen. Während Jefferies das Kursziel von 105 Franken auf 115 Franken anhob und die Einstufung auf «Buy» beliess, zeigt sich die Royal Bank of Canada (RBC) vorsichtiger: Sie erhöhte ihr Kursziel leicht von 101 Franken auf 106 Franken, stufte die Aktie aber von «Outperform» auf «Sector Perform» herab.
Jefferies betont das langfristige Potenzial von Galderma - insbesondere durch den Erfolg von Nemluvio mit erwarteten Spitzenumsätzen von 3 Milliarden US-Dollar und die starke Entwicklung der Hautpflegemarke Cetaphil. Dahingegen zeigt sich RBC kurzfristig skeptischer. Der zuständige Analyst verweist auf eine weiterhin gedämpfte Konsumentenstimmung in den USA, die in der ersten Jahreshälfte für Unsicherheit sorgt. Nach der starken Aktienentwicklung empfiehlt er, vorerst an der Seitenlinie zu bleiben.
Seit dem Börsengang im März 2024 hat sich der Aktienkurs zeitweise fast verdoppelt. Besonders die Nachfrage nach ästhetischen Injektionen, unter anderem von Personen über 60 Jahren sowie Nutzerinnen und Nutzern von Abnehmmitteln wie Ozempic, treiben das Wachstum. Produkte wie Sculptra, ursprünglich für HIV-Patienten entwickelt, sind gefragt, um durch Gewichtsverlust verursachte Gesichtsfalten zu behandeln.
Galderma erzielte 2024 einen Umsatz von 4,41 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 9,3 Prozent bei konstanten Wechselkursen. Das Kern-EBITDA stieg auf 1,03 Milliarden US-Dollar, was einer Marge von 23,4 Prozent entspricht. Für 2025 erwartet das Unternehmen eine Beschleunigung des Wachstums mit zweistelligen Zuwachsraten. Die Nachfrage nach ästhetischen Behandlungen bleibt ein zentraler Treiber der Unternehmensentwicklung.
Entsprechend positiv sind Unternehmensanalysten zu Galderma gestimmt. Während acht Experten die Valoren eine Kaufempfehlung aussprechen, haben zwei Analysten eine «Halten»-Empfehlung. Das zwölfmonatige Kursziel sehen die zehn Analysten im Durchschnitt bei 113,13 Franken, wobei das höchste Kursziel bei 121 und das niedrigste bei 100 Franken liegt. Das Gewinnpotenzial beträgt damit im Durchschnitt knapp 16 Prozent.
(cash/AWP)
