Ziemlich genau eine Woche ist es her, dass die US-Investmentbank Jefferies das Kursziel für die mit "Hold" eingestufte Aktie der Zurich Insurance Group auf 370 (zuvor 405) Franken kürzte. Und das, obwohl andere Banken das Halbjahresergebnis zum Anlass nahmen, ihre Kursziele nach oben anzupassen.
Am frühen Freitagmorgen setzt Jefferies nun gleich noch einmal den dicken Rotstift an. Die US-Investmentbank reduziert ihre Gewinnschätzungen für den Versicherungskonzern um bis zu 9 Prozent. Das Kursziel lautet neuerdings nur noch 345 (zuvor 370) Franken.
Schwacher Dollar mit möglichen Folgen für die Dividende
Der für Zurich Insurance zuständige Analyst begründet diese Anpassungen mit dem zuletzt rückläufigen Dollar-Franken-Kurs, nachdem der Greenback seit Jahresbeginn rund 7 Prozent verloren hat. Durch diese Verschiebungen im Währungsgefüge gehe fast der gesamte diesjährige Gewinn für die Dividende drauf, wolle der Versicherungskonzern letztere gegenüber dem Vorjahr aufrecht behalten, so schreibt er. Noch hält der Jefferies-Analyst aber an seinen bisherigen Dividendenschätzungen fest. Allerdings lässt er zwischen den Zeilen durchblicken, dass er diese überdenken wird, sollte der Dollar-Franken-Kurs weiter nachgeben.
Während andere europäische Versicherungskonzerne auf Druck der Regulatoren hin dazu gezwungen waren, bei ihrer Dividendenpolitik über die Bücher zu gehen, halten Analysten einen ähnlichen Schritt bei Zurich Insurance für unwahrscheinlich. Aussagen von Verwaltungsratspräsident Michel Liès von Mitte Juli scheinen dies bestätigen zu wollen. Liès bezeichnete die letztjährige Dividende in Höhe von 20 Franken je Aktie gegenüber Wirtschaftsmedien als nachhaltig und sieht in der Dividende aus Unternehmenssicht gar "eine Verpflichtung gegenüber den Aktionären" (cash berichtete).
Seit Jahresbeginn errechnet sich bei der Zurich-Aktie ein Minus von 15 Prozent. Den Dividendenabgang vom April aufgerechnet verringert sich dieses allerdings auf rund 10 Prozent. Zu aktuellen Kursen beträgt die Dividendenrendite fast 6 Prozent.
