Künstliche Intelligenz und die Erwartung von Steuersenkungen werden Anleger auch im neuen Jahr beschäftigen und dem S&P 500 allenfalls weiterhin Auftrieb geben, aber es gibt viele Nischen, in denen Aktien besser abschneiden können als in den USA.
Die Heatmap zeigt die mittlere Kursveränderung in den letzten 12 Monaten nach Land und Sektor für ein Universum von Aktien, die sowohl in Länderbenchmarks als auch in internationalen Indizes wie dem MSCI World und Bloomberg World enthalten sind.
Die Heatmap zeigt die durchschnittliche Kursveränderung von Aktien in den letzten zwölf Monaten nach Land und Sektor.
Chinesische Finanzwerte profitierten von einer Welle von Anreizen nach der anderen, darunter eine Swap-Fazilität für Finanzunternehmen zum Kauf von Aktien, mit der die Regierung den Aktienbesitz fördern und den Umsatz ankurbeln wollte, sowie eine Verringerung der Bargeldmenge, die Banken als Reserve vorhalten müssen. Der Mindestreservesatz für die grossen chinesischen Kreditinstitute ist der niedrigste seit 2006.
Auch Schweizer Finanztitel können sich im internationalen Vergleich sehen lassen. Versicherer sind zwischen 20 Prozent (Swiss Life) und 37 Prozent (Swiss Re) auf Jahressicht im Plus. Aber auch Banktitel wie Julius Bär, Cembra oder EFG verzeichneten Kursavancen von gut 20 Prozent.
Die Aktienperformance von Swissquote stellt sie hingegen in den Schatten. Ein sattes Plus von über 73 Prozent weist die Online-Bank auf. Steigende Handelsvolumen wie auch verwaltete Kundenvermögen sind teilweise dem Höhenflug von Bitcoin und Co zu verdanken - die Online-Bank hat schon früh die Zeichen der Zeit gedeutet und profitiert nun vom Krypto-Boom.
Zu den japanischen Kommunikationsdiensten gehören Spielehersteller wie Nintendo und Konami, der weltweit grösste Herausgeber von mobilen Sportspielen (Pro Evolution Soccer und Metal Gear Solid). Konami ist in diesem Jahr um mehr als 100 Prozent gestiegen, und Mitstreiter DeNA, das mobile Apps und Spiele herstellt, hat fast ebenso stark zugelegt.
Fusionen und Übernahmen gaben kanadischen Finanzunternehmen Auftrieb - die Übernahmen von CI Financial und Canadian Western machten ihre Aktien zu den erfolgreichsten. Es gab aber auch Enttäuschungen. Toronto-Dominion Bank, kurz TD genannt, das grösste kanadische Bankinstitut, rutschte in diesem Jahr um 12 Prozent ab, nachdem es mit einer Geldstrafe von mehr als 3 Milliarden Dollar belegt wurde und eine Obergrenze für seine US-Vermögenswerte droht. Versäumnisse in den Geldwäschereimassnahmen sind der Grund.
Brasilianische Aktien hatten fast durchweg ein schlechtes Jahr, wobei jeder Sektor in den letzten 12 Monaten zweistellige Verluste verzeichnete. Brasilianische Vermögenswerte sind billig, werden sich aber nur schwer erholen, wenn die Regierung den Anlegern nicht versichert, dass sie es mit der Ausgabenkontrolle ernst meint.
Das nächste Jahr wird - zumindest im ersten Quartal - von der US-Handelspolitik dominiert werden. Zölle haben sich in der Vergangenheit sehr unterschiedlich auf Aktien ausgewirkt, wobei Unternehmen in nicht handelsbezogenen Sektoren oft recht gut abschnitten.
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(Bloomber/cash)
1 Kommentar
Digitale (primär datengetriebene) Geschäftsmodelle in Kombination mit bestehendem, weltweit etabliertem Geschäft werden auch in 2025 nicht zu schlagen sein. Ob als Aktien einzelner Unternehmen oder Aktien mehrerer Unternehmen, verpackt in (Index-) ETF.
Bei volatilen und tendenziell seitwärts verlaufenden Märkten werden vor allem ETF mit überlagertem Optionshandel sehr gute Aussichten (Total Return) haben.