Globale Aktien: Diese aktiv verwalteten Fonds bieten die besten Renditen

Mit eigenen Investitionen den Markt zu schlagen, ist ein Unterfangen, das den meisten privaten Anlegern kaum gelingt. Aktiv gemanagte Aktienfonds hingegen versprechen, dieses Ziel zu erreichen. Dank Flexibilität und verschiedener Investmentstrategien sollen höhere Renditen erzielt werden als bei Indexfonds (Exchange Traded Funds, kurz: ETF). Allerdings gelingt es den Invest-Profis oft auch nicht, den Gesamtmarkt zu schlagen.

Ein aktiv verwalteter Fonds kann je nach vorherrschendem Marktumfeld das Risikoprofil anpassen. Bei einer Marktverschlechterung wird das Anlagerisiko reduziert und umgekehrt erhöht.

Passive Fonds wie ETF haben den Vorteil, dass kein teures Fondsmanagement erforderlich ist. Ihr Ziel besteht darin, Aktienindizes möglichst genau nachzubilden, um die Marktrendite zu erzielen. Im Vergleich dazu sind aktiv gemanagte Aktienfonds in der Regel wesentlich teurer. Die Fondsmanager rechtfertigen die höheren Kosten mit dem Aufwand für Analyse und Aktienauswahl, da sie eine bessere Rendite als ihr Vergleichsindex erzielen wollen.

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In den untenstehenden Tabellen sind mithilfe von Daten des Finanzinformations- und Analyseunternehmens Morningstar die global zehn besten Fonds jeweils auf Sicht von einem, drei, fünf und zehn Jahren aufgeführt - Stichtag ist Ende August 2024. Die nachlaufenden Gesamtrenditen für die angegebenen Zeiträume in Dollar sind vermerkt. Die angegebenen  jährlichen Gesamtkosten beinhalten die repräsentativen Dollar-Gebühren im Median ohne Transaktionsgebühr. Sie geben einen Hinweis auf die wiederkehrenden Kosten, wie sie von der Verwaltungsgesellschaft erhoben werden. Der verwendete Datensatz deckt aktiv verwaltete Fonds für den weltweiten grenzüberschreitenden Vertrieb ab. 

Technologie-Fonds mit jährlichen Renditen von über 18 Prozent

Der «Fidelity Funds - Global Technology Fund» und der «JPMorgan Funds - US Technology Fund» überzeugen auf Sicht von zehn Jahren: Beide auf den Technologiesektor fokussierten Fonds erzielen im Durchschnitt eine Jahresrendite von über 18 Prozent. Dem gegenüber steht der Tech-Markt, gemessen am Nasdaq Composite, der auch bei reinvestierten Dividenden nur auf einen Wert von 15,7 Prozent kommt.

Im «Fidelity Funds - Global Technology Fund» sind derzeit die fünf grössten Positionen Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Microsoft, Apple, Amazon.com und Alphabet. Der «JPMorgan Funds - US Technology Fund» setzt einen etwas anderen Schwerpunkt mit Nvidia, Meta Platforms, Oracle, Alphabet und Tesla. Bemerkenswert sind hier die Positionen neun und zehn im Portfolio: Synopsys und ServiceNow, die eine gewisse Überraschung bieten.

Synopsys ist ein Technologieunternehmen, das sich auf Halbleiter-Design-Software, IP-Core-, Design-for-Manufacturing- und Verifikationslösungen spezialisiert hat. Trotz einer eher unbefriedigenden Börsenentwicklung 2024 mit einem Minus von 4,6 Prozent, empfehlen fast alle von Bloomberg erfassten Analysten die Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von 35 Prozent. Zwar erscheint die Bewertung mit einem vorausschauenden Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 36 hoch, dies wird jedoch durch ein erwartetes Umsatzwachstum von 13,5 Prozent sowie eine prognostizierte adjustierte EBITDA-Marge von 37 Prozent im nächsten Jahr relativiert.

ServiceNow ist ein US-amerikanisches Technologieunternehmen mit Sitz in Santa Clara, Kalifornien. Es bietet eine Cloud-Computing-Plattform an, die Unternehmen dabei hilft, manuelle Arbeitsweisen durch digitale Prozesse zu ersetzen. An der Börse verzeichnete der Titel in diesem Jahr einen Anstieg von 22 Prozent.

Seit Jahresbeginn dominieren «türkische» Fonds

Seit Jahresbeginn birgt die Rangliste Überraschungen: Fonds in der Kategorie türkische Aktien führen in Sachen Performance, trotz der tiefen Krise im Land mit hoher Inflation, einer im Wert sinkenden Landeswährung Lira, stark wachsender Schulden und einem Leitzins von 50 Prozent. «In einem Umfeld negativer Realzinsen haben türkische Anleger Zuflucht vor der Preisexplosion in Aktien gesucht, was zu steigenden Notierungen, insbesondere in lokaler Währung, geführt hat», erläutert Antje Schiffler, Redakteurin bei Morningstar.

Der «BNP Paribas Funds Turkey Equity» hat seit Jahresbeginn um 34,3 Prozent zugelegt. Zu den grössten Positionen im Fonds zählen der Mobilfunkanbieter und Mobilfunknetzbetreiber Turkcell Iletisim Hizmetleri, die Einzelhandelskette BIM Birlesik Magazalar, der Mischkonzern Koc Holding, die Industrie- und Finanzgruppe Haci Omer Sabanci Holding sowie das Kreditinstitut Akbank.

Spannend ist auch die Entwicklung der Fonds mit Indien-Exposure: Der «Jupiter Global Fund - Jupiter India Select» hat seit Jahresbeginn knapp 32 Prozent gewonnen. Indien, der derzeit teuerste Aktienmarkt der Welt, profitiert von einem hohen Wirtschaftswachstum, steigenden Einkommen und einer wachsenden Mittelschicht.

Im erwähnten Indien-Fonds sind der Tabakhersteller Godfrey Phillips India, das Mineralölunternehmen Bharat Petroleum und das Finanzinstitut State Bank of India die grössten Positionen.

Auch unter den besten Fonds über Zeiträume von drei und fünf Jahren dominieren die Türkei und Indien, wie die untenstehende Auflistung zeigt. Betrachtet man hingegen die durchschnittliche jährliche Gesamtrendite über zehn Jahre, gibt es einen grossen Abstand zu den eingangs erwähnten Technologiefonds. Noch schlechter schneiden die Energie-Fonds ab.

Den Markt zu schlagen, scheint für viele Anleger nicht mehr im Mittelpunkt zu stehen. Stattdessen ist es zur Norm geworden, einfach Geld in einen Fonds zu investieren, der einem Index folgt und gegen eine geringe Gebühr genau das liefert, was man erwartet. Aktiv verwaltete Fonds haben jedoch die Möglichkeit, ihre höheren Gebühren durch höhere Renditen auszugleichen. Und einige schaffen dies auch.