Dividenden-Aktien: Diese aktiv verwalteten Fonds bieten die besten Renditen

Dividendenfonds investieren in Unternehmen, die hohe Dividendenzahlungen an ihre Aktionäre leisten. Dies ist für Anleger attraktiv, auch US-Starinvestor Warren Buffett setzt seit Jahrzehnten auf die Kraft der Dividenden und erzielte dabei regelmässige Einkommen. Die meisten privaten Anleger schaffen es dabei kaum, den Markt mit eigenen Investments zu schlagen. Aktiv gemanagte Aktienfonds versprechen jedoch, dieses Ziel zu erreichen. Durch Flexibilität und verschiedene Investmentstrategien sollen sie höhere Renditen als Indexfonds (ETF) erzielen. Aktiv verwaltete Fonds können das Risikoprofil je nach Marktsituation anpassen. Bei einer Verschlechterung des Marktes werden das Anlagerisiko reduziert und umgekehrt.

Anleger sollten aber nicht nur nach der höchsten Rendite suchen, sondern auch nach Fonds mit stabilen Ausschüttungen und konstantem Dividendenwachstum. Viele Dividendenfonds passen ihre Dividenden an den Nettoinventarwert an, also an die Entwicklung der Märkte. Ausserdem ist Diversifizierung wichtig, das heisst der Fonds sollte eine ausreichend grosse Anzahl an Aktien halten. Das schützt Anleger auch vor dem Risiko, dass der Fonds grosse Positionen von Aktien hält, die in Zukunft möglicherweise ihre Dividenden kürzen. Bei der Auswahl eines Fonds ist es auch wichtig, auf die Gebühren zu achten.

Die Tabelle unten zeigt die besten 15 Fonds der Kategorie «Global Equity Income», die vom Finanzinformations- und Analyseunternehmen Morningstar bewertet und in der Schweiz zum Verkauf angeboten werden. Die nachlaufenden Gesamtrenditen für die Zeiträume YTD (seit Jahresbeginn), 3 Jahre und 10 Jahre sind angegeben. Das verwendete Fondsuniversum umfasst offene Fonds und ETFs mit Sitz in Europa, ohne Feeder- und Dachfonds.

Die angegebenen Kosten beinhalten die repräsentativen Kosten ohne Transaktionsgebühr (annualisiert), die einen Hinweis auf die wiederkehrenden Kosten geben, wie sie von der Verwaltungsgesellschaft erhoben werden. Transaktionskosten, die beim Handel der Bestände des Fonds entstehen, sind nicht enthalten. Einmalige Kosten oder Kosten von Dritten wie Anlageberatern oder Plattformen sind ebenfalls nicht enthalten. 

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Jährliche Durchschnittsrendite von 7,6 Prozent

Über einen Zeitraum von zehn Jahren erzielt der «Aegon Global Equity Income Fund» eine jährliche Durchschnittsrendite von 7,6 Prozent. Der aktive und ausschüttende Fonds misst sich am MSCI ACWI Index (USD). Ende Mai waren die zehn grössten Positionen im Fonds Microsoft, Broadcom, Eaton, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Schneider Electric, Watsco, TotalEnergies, Merck & Co., Linde und AstraZeneca.

Watsco ist ein führender Anbieter von Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen-Systemen in Nordamerika, was grundsätzlich ein eher langweiliges Geschäft ist. Dennoch sollten Investoren bei einer Dividendenrendite von 2,3 Prozent aufhorchen. Der französische Energiekonzern TotalEnergies bietet eine Ausschüttungsrendite von 4,7 Prozent. Die starke Barmittelschöpfung und solide Bilanzen eröffnen den Aktionären ein erhebliches Ausschüttungspotenzial für 2024.

Grosse Unterschiede bei den Gesamtkosten 

Ausschüttende Fonds bieten Vorteile für Anlegerinnen und Anleger, die regelmässige Cashflows und Flexibilität bei der Verwendung der Dividenden bevorzugen (Rebalancing, Konsum). Wenn hingegen der Zinseszinseffekt maximiert und die Performance des Investments durch zusätzliche Transaktionen nicht beeinträchtigt werden sollen, sollte man auf einen thesaurierenden Fonds setzen.

Die US-Grossbank JPMorgan bietet einen solchen Fonds an: Der «JPMorgan Investment Funds - Global Dividend Fund» mit einem Fondsvolumen von 4,9 Milliarden Dollar. Der Fonds investiert in Unternehmen weltweit, die hohe und stetig wachsende Kapitalerträge erwirtschaften. Zu den grössten Positionen gehören Microsoft, Taiwan Semiconductor, Meta, CME Group, Broadcom, UnitedHealth, Coca-Cola, Apple, Vinci und Nestlé.

Nestlé ist schon seit langem bei vielen Anlegerinnen und Anlegern in der Schweiz im Portfolio vertreten. Aufgrund des ungewöhnlichen Kursrückgangs des Nahrungsmittelkonzerns liegt die Dividendenrendite bei 3,3 Prozent. Die Rendite beim Getränkeproduzenten Coca-Cola ist nur geringfügig niedriger. Im Vergleich zum Unternehmen aus Vevey (VD) bietet der US-Konzern jedoch auch bei der Aktienkursentwicklung einen konstanten Wertzuwachs.

Gesamtkostenunterschiede erheblich

Der «KBI Funds ICAV - KBI Developed Equity Fund» bietet die niedrigsten jährlichen Gesamtkosten. Der «LLB Aktien Dividendenperlen Global ESG (CHF)», der sich am MSCI World orientiert, hat ebenfalls mit 0,8 Prozent relativ niedrige laufende Kosten. Zu den grössten Positionen in diesem Fonds gehören NN Group, A. P. Møller-Mærsk, BMW, Credit Agricole, Verizon Communications, The Kraft Heinz, Bank of China, HSBC, Aviva und Fortescue.

Die Unterschiede bei den jährlichen Gesamtkosten sind nicht unerheblich. Mit 2,9 Prozent weist der «Ninety One Global Strategy Fund - Global Quality Dividend Growth Fund» eine Kostenquote auf, die um 2,15 Prozentpunkte höher ist als die des günstigsten Fonds.

Passive Fonds wie ETF haben den Vorteil, dass sie kein teures Fondsmanagement erfordern und ihr Ziel darin besteht, Aktienindizes möglichst präzise nachzubilden, um die Marktrendite zu erzielen. Im Vergleich dazu sind aktiv gemanagte Aktienfonds in der Regel deutlich teurer. Die Fondsmanager rechtfertigen die höheren Kosten durch den Aufwand für Analyse und Aktienauswahl, da sie eine bessere Rendite als ihren Vergleichsindex erzielen wollen.