Einige der besten Anleger der Welt haben mit einer als riskant geltenden Strategie Erfolg: einer hohen Portfoliokonzentration. Obwohl Diversifizierung zum Schutz vor Abwärtsrisiken beitragen kann – weshalb viele Fondsmanager Obergrenzen für die Grösse ihrer einzelnen Positionen setzen –, kann Konzentration risikoreich, aber auch sehr lohnend sein.
Wenn diese wenigen Positionen gut abschneiden, kann sich das erheblich auszahlen. Der verstorbene legendäre Investor Charlie Munger war einer der bekanntesten Befürworter dieser Methode. Doch auch diese Strategie hat ihre Grenzen.
Für viele Fondsmanager bedeutet eine Gewichtung von über 10 Prozent für einzelne Positionen bereits eine hohe Konzentration. Strategen warnen regelmässig davor, dass der S&P 500 zu stark in grossen Tech-Unternehmen konzentriert ist. Am 1. September hatte das grösste Unternehmen im Index, Apple, einen Anteil von knapp 7 Prozent, gefolgt von Microsoft und Nvidia.
Einige Anleger gehen jedoch noch grössere Wetten ein. Business Insider hat anhand von Daten der Liste der 145 Top-Investoren und -Fonds von GuruFocus.com eine Liste von 11 Aktien zusammengestellt, auf die Investorenlegenden massiv setzen, indem sie mindestens 20 Prozent ihres Portfolios in diese Unternehmen investieren.
Die Aktien sind in aufsteigender Reihenfolge ihrer Gewichtung in den jeweiligen Portfolios aufgeführt.
TWC ist Kanadas grösster Eigentümer, Betreiber und Manager von Golfclubs. Das Unternehmen hat seinen Sitz in King City, Ontario, und ist an der Toronto Stock Exchange unter dem Symbol „TWC“ notiert. Seit Jahresbeginn hat die Aktie um 16 Prozent zugelegt. Der Investor Francis Chou, Manager des Chou RRSP Fund, setzt auf diese Aktie mit einem Portfolioanteil von 20,4 Prozent. Der zunehmend bekannte Vermögensverwalter, der mit dem Lipper Award ausgezeichnet wurde, bleibt auch in volatilen Märkten seiner Überzeugung zum Value-Investing treu.
Kursentwicklung der Aktien von TWC Enterprises.
Liberty Global, mit Sitz in London, ist ein internationaler Medienkonzern und einer der grössten Breitbandanbieter weltweit. Seit Jahresbeginn hat die Aktie um 13 Prozent zugelegt. Im Portfolio von Seth Klarman macht die Aktie 21,3 Prozent aus. Der US-amerikanische Hedgefonds-Manager und Milliardär ist Gründer des Fonds Baupost Group.
Kursentwicklung der Aktien von Liberty Global.
David Nierenberg, Gründer der Nierenberg Investment Management Company, hat eine grosse Wette auf die Mr. Cooper Group abgeschlossen. Der Portfolioanteil beträgt 23,3 Prozent. Die Mr. Cooper Group Inc. bietet unter den Marken Mr. Cooper und Xome Dienstleistungen in den Bereichen Servicing, Origination und transaktionsbasierte Dienstleistungen für Einfamilienhäuser in den gesamten Vereinigten Staaten an.
Kursentwicklung der Aktien von Mr. Cooper Group.
Der bekannte Hedgefonds-Manager David Einhorn setzt mit Greenlight Capital auf Green Brick Partners, ein Unternehmen mit Fokus auf den Hausbau- und Grundstückserschliessungen, das in Texas, Georgia und Florida tätig ist. Der Portfolioanteil des Titels, der dieses Jahr um 55 Prozent zugelegt hat, beträgt 29,3 Prozent.
Kursentwicklung der Aktien von Green Brick Partners.
Warren Buffett, CEO von Berkshire Hathaway, hat zuletzt zwar Anteile an Apple reduziert – eine Halbierung der Anteile im ersten Halbjahr. Trotzdem macht der Technologiekonzern noch 30,1 Prozent im Portfolio des legendären Investors aus. Seit Jahresbeginn beträgt das Kursplus immerhin 17 Prozent.
Kursentwicklung der Aktien von Apple.
Occidental Petroleum Corporation ist ein international tätiges US-amerikanisches Unternehmen, das auf die Exploration und Förderung von Erdöl und Erdgas spezialisiert ist. Aufgrund fallender Rohstoffpreise ist die Aktie seit Jahresbeginn um 13 Prozent gefallen, was sicherlich Prem Watsa, CEO von Fairfax Financial, schmerzt. Der indisch-kanadische Milliardär, der auch als „kanadischer Warren Buffett“ bezeichnet wird, hat 32 Prozent seines Portfolios in diese Aktie investiert.
Kursentwicklung der Aktien von Occidental Petroleum.
John Paulson, Gründer von Paulson & Co., setzt auf das US-Biopharmaunternehmen Madrigal Pharmaceuticals, wobei der Portfolioanteil 38,3 Prozent beträgt. Dies, obwohl die Aktie seit Jahresbeginn mehr oder weniger stagnierte. Paulson gilt als wirtschaftlicher Berater von US-Präsident Donald Trump und als Hauptsponsor seines Wahlkampfes. Er beabsichtigt im Falle eines Wahlsieges von Trump 2024, Finanzminister zu werden.
Kursentwicklung der Aktien von Madrigal Pharmaceuticals.
Loar Holdings ist auf die Entwicklung, Herstellung und den Verkauf von Nischenkomponenten für die Luft- und Raumfahrt sowie die Verteidigung spezialisiert. Angesichts der geopolitischen Spannungen hat die Aktie seit Jahresbeginn um 58 Prozent zugelegt. Davon profitiert David Abrams, Gründer der Investmentfirma Abrams Capital, bei denen Loar Holdings 40,1 Prozent des Portfolios ausmacht.
Kursentwicklung der Aktien von Loar Holdings.
Mit einem Kursplus von 17 Prozent hat der Technologiekonzern Microsoft eine ähnliche Performance wie Apple erzielt. Robert Karr, Gründer von Joho Capital, setzt mit einem Portfolioanteil von 41,2 Prozent auf diese Aktie, die dank ihrer Investitionen und Partnerschaften mit OpenAI auch vom KI-Trend profitiert.
Kursentwicklung der Aktien von Microsoft.
Bei Mohnish Pabrai, Gründer von Pabrai Investment Funds, macht Alpha Metallurgical Resources mehr als die Hälfte seines Portfolios aus (54,1 Prozent). Das Unternehmen ist ein führender Kohlelieferant mit unter- und übertägigen Kohleabbaukomplexen in den nördlichen und zentralen Appalachen. Die Kursentwicklung der Aktie ist mit einem Minus von 40 Prozent wenig erfreulich.
Kursentwicklung der Aktien von Alpha Metallurgical Resources.
The St. Joe Co.
Das Portfolio von Bruce Berkowitz, Gründer von Fairholme Capital Management, hat nichts mit Diversifikation zu tun. Das Immobilienunternehmen The St. Joe Co. nimmt mit einem Anteil von 84,7 Prozent den überwiegenden Teil seines Portfolios ein. Seit Jahresbeginn tritt die Aktie jedoch weitgehend auf der Stelle.
Kursentwicklung der Aktien von The St. Joe Co..
