Für Kryptowährungen gibt es seit dem Wahlsieg von Donald Trump vor sechs Tagen kein Halten mehr. Bitcoin, das gemessen an einer Marktkapitalisierung von 1,8 Milliarden Dollar die grösste Kryptowährung ist, legte in dieser Zeit knapp über 30 Prozent zu.
Meme-Coins sind Kryptowährungen, die vorwiegend durch humorvolle Memes in sozialen Medien bekannt werden. Sie verwenden häufig bekannte Motive wie Personen, Tiere, Lebensmittel oder alltägliche Gegenstände, um ihre Marke zu prägen und eine emotionale Bindung zu den Anlegern zu schaffen.
Die starken Kurssprünge führen dabei zu regelrechten Umwälzungen an den Finanzmärkten. Bitcoin hat nun eine grössere Marktkapitalisierung als das Edelmetall Silber. Auch Ethereum ist unter den 30 wertvollsten Vermögenswerten zu finden. Mit 400 Milliarden Dollar ist es fast doppelt so wertvoll wie eine Roche oder Nestlé.
Politische Zugpferde
Auslöser für den Hype ist aber nicht nur die Wahl von Donald Trump. Auch der Mehrheitssieg der Republikaner im Repräsentantenhaus und im Senat beflügeln die Hoffnungen auf eine kryptofreundliche und regulatorisch zurückhaltende Wirtschaftspolitik.
Donald Trump ernannte sich während des US-Präsidentenwahlkampfs selbst zum «Krypto-Präsidenten» und hat im Sommer zugesichert, dass er die USA zur Krypto-Hauptstadt der Welt machen würde. Viele Marktteilnehmer sehen in diesen Aussagen einen lockeren Umgang mit der Branche.
Gleichzeitig deutete der zukünftige Präsident Trump an, Gary Gensler, den Chef der Börsenaufsicht SEC, zu entfernen. Gensler gilt als strikter Krypto-Polizist, der hohe Anforderungen an die Anlageklasse stellt.
Die Kontrolle der Republikaner über die Exekutive und beide legislativen Kammern erhöht nun die Erfolgschancen für das von Trump angekündigte Vorgehen erheblich.
Rekordnahe Geldzuflüsse
Die Geldflüsse in die Bitcoin-ETFs untermauern die starken Kursavancen der vergangenen Tage. Der iShares Bitcoin ETF (IBIT) verzeichnete in den letzten vier Wochentagen Geldflüsse in der Höhe von fast 8 Prozent der gesamten Jahreszuflüsse. Die ETF-Vehikel anderer Anbieter zeigen ein vergleichbares Bild.
Damit stiegen auch die gehandelten Tagesvolumen in die Nähe der Rekordmarken. Gestern Montag und am Mittwoch nach Bekanntgabe des Wahlresultates wechselten je über 96 Millionen Titel des IBIT die Hände. Zuletzt wurde im März und April dieses Jahres so viel gehandelt. Damals erreichte Bitcoin das Allzeithoch von etwa 73’000 Dollar - dieses hielt bis zur Wahl von Donald Trump.
Der erneut rege Handel führt auch bei den Aktienkursen der Kryptobörsen oder Brokern mit Fokus auf die digitalen Währungen zu starken Kursanstiegen. Coinbase, eine der führenden Kryptowährungsbörsen notiert seit den Wahlen von letzter Woche knapp 75 Prozent höher. Der Onlinebroker Robinhood sowie das Fintech Block avancieren um gut 31 respektive 15 Prozent.
Der stark steigende Handel von Kryptowährungen dürfte sich positiv auf den Kommissionsertrag von Coinbase sowie Robinhood auswirken. Block, das sich auf Bezahllösungen mit Fokus auf Kryptowährungen spezialisiert, dürfte ebenfalls von einem intensiveren Handel, erneuten Hype und steigenden Wert der Digitalwährungen profitieren.
Während das Momentum bei den Kryptowährungen durchaus weiter anhalten dürfte, ist bei anderen Anlageklassen Vorsicht geboten. Besonders nach dem rasanten Kursanstieg der Kryptobörsen werden mahnende Stimmen laut. Coinbase weist neben einer exorbitanten Bewertung (Kurs-Gewinn-Verhältnis von fast 800) einen sehr tiefen Altman-Z-Wert auf (0,24). Der Altman Z-Score hilft Anlegern, Firmen in einer finanziellen Schieflage zu identifizieren. Je tiefer der Wert, desto wahrscheinlicher trifft ein negatives Ereignis ein. Bei Werten von bis zu 1,8 ist Vorsicht geboten.
