Das Unternehmen R&S Group kam im Dezember 2023 über den Zusammenschluss mit der Spac-Gesellschaft VT5 - ein sogenanntes Special Purpose Acquisition Company - an die Schweizer Börse. Seither verzeichnet der Valor ein Kursplus von 60 Prozent auf 16,5 Franken.

Die Analysten trauen der Aktie mehr zu. Am Mittwoch hat die UBS das Kursziel auf 22 von 18 Franken erhöht und das Rating «Buy» bestätigt. Der Anbieter von elektrischen Infrastrukturprodukten plane die Übernahme von Kyte Powertech, einem auf Grossbritannien und Irland fokussierten Unternehmen - cash.ch berichtete hier. Der UBS-Analyst geht nun davon aus, dass beide Unternehmen von strukturellen Wachstumstreibern wie dem steigenden Energieverbrauch und dem Ausbau der Stromnetze noch stärker profitieren würden. Der Experte erwartet ein organisches Umsatzwachstum von rund 8 Prozent zwischen 2024 und 2028.

Noch einen Schritt weiter geht die Research-Boutique Octavian. Sie erhöhte das Kursziel für R&S auf 27 von 20,20 Franken. Die Einstufung lautet weiterhin "Buy". Die am Mittwoch angekündigte Übernahme von Kyte Powertech habe das Potenzial, einen deutlichen Mehrwert für das Unternehmen zu generieren, schreibt der Experte von Octavian. Denn das irische Unternehmen weise eine EBITA-Marge von rund 20 Prozent auf und verfüge über hohe Marktanteile in Irland (76 Prozent) und im Vereinigten Königreich (38 Prozent). Unter dem Strich sollte dies zu einer Verbesserung des bereinigten Gewinns je Aktie für 2025 um 54 Prozent führen.

Etwas zurückhaltender gibt sich die Zürcher Kantonalbank (ZKB), welche die Aktie nur mit «Marktgewichten» einstuft. Die geplante Übernahme sei eine gute Ergänzung, so dass Synergien im Bereich Cross-Selling, Einkauf und F&E zu erwarten sind. Die Finanzierung der Transaktion besteht aus 233 Millionen Franken Fremdkapital und 23 Millionen Franken Eigenkapital. Die Akquisition passt zur Strategie von R&S, auch durch Übernahmen zu wachsen. Die üblichen Risiken bei derartigen Transaktionen gelten aber auch hier. «Wir halten an unserer Einstufung fest, obwohl die Aktie günstig erscheint», so die Konklusion des ZKB-Experten. Dies hängt damit zusammen, dass künftig bisher blockierte Aktien verkauft werden können. 

Die Baselbieter R&S Gruppe ist eine Anbieterin von elektrischen Infrastrukturkomponenten in der Schweiz und auf internationalen Märkten. Sie verfügt über sechs Produktionsstätten in der Schweiz, in Italien, Polen und im Nahen Osten und beliefert sowohl den heimischen als auch verschiedene europäische Exportmärkte mit kleinen und mittleren Leistungs- und Verteilungstransformatoren und anderen Komponenten für die Bereiche Energieversorgung, Infrastruktur und Industrie.

(cash/AWP)