Über Monate hinweg hatte die Berenberg Bank die Aktie des Automobilzulieferers Klingelnberg mit einem Kursziel von 61 Franken zum Kauf empfohlen. Selbst als der Aktienkurs im Zuge einer Schwäche bei den Automobilzulieferaktien im vergangenen November kurzzeitig auf unter 35 Franken fiel, hielt die Bank unbeirrt an ihrer Kaufempfehlung sowie am Kursziel fest.

Nachdem in den letzten Tagen sogar Kurse von 32 Franken und weniger bezahlt wurden, sieht sich die Berenberg Bank nun zum Handeln veranlasst. Sie reduziert ihre Gewinnschätzungen für die nächsten Jahre um bis zu 15 Prozent und streicht das Kursziel auf 46 (zuvor 61) Franken zusammen.

Klingelnberg weiterhin in der Favoritenrolle

An der Kaufempfehlung hält die Berenberg Bank dennoch fest. Sie rechnet weiterhin fest damit, dass Klingelnberg den Marktanteil über die nächsten sieben Jahre von 3 auf 15 Prozent ausbauen kann. Das entspräche bis dann einem jährlichen Umsatzwachstum von 6,5 Prozent sowie einem Gewinnwachstum von 12,5 Prozent, mögliche ergänzende Firmenübernahmen noch nicht mitberücksichtigt. Mit anderen Worten: Kauft das Unternehmen geschickt Geschäftsbereiche zu, könnte das jährliche Gewinnwachstum sogar noch höher liegen.

Angesichts des rechnerischen Aufwärtspotenzials von mehr als 40 Prozent behält die Klingelnberg-Aktie bei der Berenberg Bank ihren Platz auf der sogenannten "Mid-Cap Top Picks List".

Kursentwicklung der Klingelnberg-Aktie seit dem Börsengang vom 20. Juni 2018 (Quelle: www.cash.ch)

Seinerzeit zu je 53 Franken ausgeben, hat die Aktie des Automobilzulieferers seit dem Börsendebüt vom 20. Juni letzten Jahres fast 40 Prozent eingebüsst. Beobachter zeigen sich überrascht, dass die Berenberg Bank das Kursziel mit 46 Franken neuerdings unter dem ursprünglichen Ausgabepreis ansetzt. Denn neben der Credit Suisse war auch die Berenberg Bank eine der Hauptverantwortlichen für den Börsengang. Die beiden Banken müssen sich nun den Vorwurf gefallen lassen, den Ausgabepreis zu hoch angesetzt zu haben.

Die Credit Suisse stuft die Aktie hingegen weiterhin mit "Outperform" und einem über dem Ausgabepreis liegenden Kursziel von 55 Franken ein. Mit Vontobel rät eine weitere Bank zum Kauf dieses Titels. Nur die MainFirst Bank schätzt die Klingelnberg-Aktie neutral ein.