Der cash Insider überholt mit seinen Aktienfavoriten den SPI

Der cash Insider berichtet im Insider Briefing börsentäglich von brandaktuellen Beobachtungen rund um den Schweizer Aktienmarkt und ist unter @cashInsider auch auf Twitter aktiv.

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Die Musik spielt weiterhin an der Leitbörse in New York – und auch dort nur in einigen wenigen beliebten Einzelaktien wie etwa Apple, Microsoft oder Amazon. Dort allerdings spielt sie so laut, dass sie alles andere übertönt.

Wie mehrere voneinander unabhängige Quellen berichten, spielt einmal mehr der übermächtige Finanzinvestor Softbank seine fiesen Spielchen. Angeblich kaufte er an nur einem Handelstag Derivate auf die genannten Aktien mit einem Prämienvolumen in Höhe von nicht weniger als 200 Millionen Dollar. Doch nicht nur das. Diesmal scheinen es ihm auch Index-Derivate angetan zu haben. Insgesamt sollen die Japaner so über die letzten zwei Wochen Derivate mit einem Prämienvolumen in Milliardenhöhe aufgebaut und falsch oder unzureichend positionierte Marktakteure regelrecht in die Knie gezwungen haben. Ganz zur Freude der Trittbrettfahrer, wobei es sich bei letzteren vorwiegend um Kleinstanleger handeln dürfte.

Zur Erinnerung: Angeblich verdiente sich Softbank schon während den Sommermonaten mit ähnlichen Derivatwetten eine goldene Nase – bis Indiskretionen in die Medien durchsickerten, was dem Höhenflug von Microsoft, Amazon und Co. ein jähes Ende und den Trittbrettfahrern schmerzhafte Verluste bescherte. Diese hatten zuvor alleine im August Derivatbestände mit einem Prämienvolumen von 40 Milliarden Dollar aufgebaut.

Was der Kauf von Derivaten für die zugrundeliegende Aktie und die Börse bedeuten kann, wenn diese Derivate mit einem sogenannten "Delta-Hedge" abgesichert werden, so möchte ich auf meine Kolumne vom 10. September zum Thema "Was genau sich bei den amerikanischen Tech-Giganten abspielte" verweisen.

Bilanz der letzten Jahre

* Schlusskurse vom 30. September 2020

Während in New York Indexavancen von zwei Prozent oder mehr an der Tagesordnung sind, ist an den europäischen Aktienmärkten "Treten an Ort" angesagt. Auch bei uns notiert der Swiss Market Index (SMI) unter dem Strich noch immer auf dem Stand vom Frühsommer.

Geld verdient weiterhin nur, wer auf die richtigen Einzelaktien setzt. Bis vor wenigen Wochen waren das noch die "üblichen Verdächtigen" wie Lonza, Zur Rose oder Givaudan. Doch immer öfter werden die diesjährigen Börsenschlusslichter wiederentdeckt. Ich denke da etwa an die Valoren des hochverschuldeten Reisehandelskonzerns Dufry, des Solarzulieferers Meyer Burger oder des wagemutigen Sensorenherstellers AMS. Alle diese Papiere verbuchten in den letzten Wochen prozentual zweistellige Kursgewinne. Meines Erachtens wäre es verfrüht, bereits jetzt von einem Favoritenwechsel zu sprechen. Ich behalte diesen noch jungen Trend jedoch genauestens im Auge.

Aktuelle Positionen Aktienfavoriten

* Schlusskurse vom 30. September 2020

Und wenn wir schon beim Thema AMS sind, so kommen wir doch gleich auf meine Schweizer Aktienfavoriten für das Börsenjahr 2020 zu sprechen. Denn letztendlich verdanke ich es diesen Aktien, dass meine Aktienauswahl weiter an Boden gutmachen konnte. Mit Stand von Ende September errechnet sich gegenüber letzten Dezember gar ein leichtes Plus von 0,3 Prozent. Dem steht ein um 1,9 Prozent tieferer Swiss Performance Index (SPI) gegenüber.

Für meine Leserinnen und Leser kommt die kräftige Kurserholung beim Sensorenhersteller übrigens nicht überraschend. Kurz vor meinen Zypern-Ferien schrieb ich:

Was musste sich AMS-Chef Alexander Everke nicht alles anhören? Die milliardenschwere Übernahme von Osram Licht sei überzahlt, strategisch fragwürdig und zeuge gar ein bisschen von Grössenwahn. Und das sind noch die weniger groben Marktstimmen.

Doch nun zeichnet sich ab, dass die gerne und oft kritisierte Übernahme von Osram Licht gar eine glückliche Fügung sein könnte. Erst vor wenigen Tagen berichtete der Branchenprimus STMicroelectronics nämlich von einer kräftigen Belebung im Automobilzuliefergeschäft. Davon müsste eigentlich auch Osram Licht profitieren können. Gleichzeitig gäbe eine solche Belebung dem künftigen Mutterhaus AMS die Gelegenheit, sich zu einem guten Preis von nicht zum Kerngeschäft zählenden Geschäftsaktivitäten trennen zu können. Firmenchef Everke sollte vorsorglich schon mal die Ärmel hochkrempeln...

Ich nutze bei AMS die jüngste Kursstärke, um die besagte Position von 650 auf 450 Aktien und damit wieder auf ein vernünftiges Mass zurückzufahren. Den Erlös parkiere ich erst einmal bei den taktischen Barmitteln.

Vermutlich wird die in diesen Tagen anlaufende Quartalsberichterstattung für die eine oder andere Überraschung gut sein. Leider ist dabei wohl nicht nur mit positiven Überraschungen zu rechnen. Taktische Barmittel können da nicht schaden, um gegebenenfalls Zukäufe tätigen zu können.

Neugierig bin ich vor allem, wie ABB im zurückliegenden dritten Quartal abgeschnitten hat und ob bei der UBS wenigstens die Zahlenqualität überzeugen kann. Was mir bei ABB auffällt: Zum ersten Mal seit zwei Jahren warnt die ewig pessimistische J.P. Morgan im Vorfeld einer Ergebnisveröffentlichung nicht vor einer drohenden Enttäuschung. Wenn das mal nicht hoffen lässt...

...und sollte die RAG Stiftung in den nächsten Tagen ganz bei Stadler Rail aussteigen, werde ich im Rahmen meiner Schweizer Aktienfavoriten für das Börsenjahr 2020 erneut beherzt zugreifen. An Barmitteln mangelt es ja nicht.

Bisherige Transaktionen Aktienfavoriten